「formerly」は中英語の「formerli」に由来し、「former」は「以前の」を意味し、「-ly」は副詞の接尾辞です。

「formerli」は音声変化を経て現代英語の「formerly」になりました。

最初は「以前に」という意味で、現代でもその意味はほぼ変わっていません。